سحوبات قياسية من صناديق السندات الأمريكية نتيجة مخاوف التضخم المرتفع

وكالة السداد الاقتصادية تتابع آخر التطورات في الاسواق والاسعار عبر مصادر إعلامية متعددة.

مباشر- شهدت صناديق الاستثمار وصناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية التي تستثمر في السندات ذات الدرجة الاستثمارية سحوبات كبيرة خلال الأسبوع المنتهي في 22 يوليو، بسبب المخاوف المتزايدة من عودة التضخم نتيجة ارتفاع أسعار النفط، مما أدى إلى زيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقيام المستثمرين بتقليص انكشافهم على ديون الشركات ذات الفائدة الثابتة، وفقًا لبيانات “ليبر” التابعة لمجموعة بورصات لندن.

وأظهرت البيانات أن صناديق السندات ذات الدرجة الاستثمارية شهدت صافي تدفقات خارجة بقيمة 7.1 مليار دولار خلال الأسبوع، وهو أكبر نزوح أسبوعي على الإطلاق، بعد تسجيل أكبر سحب يومي في تاريخها بقيمة 8.2 مليار دولار في 20 يوليو.

تعرضت السندات ذات الدرجة الاستثمارية لضغوط مع زيادة عوائد سندات الخزانة واتساع فروق العائد الائتمانية، حيث تجعل آجال استحقاقها الأطول وعوائدها الأقل أكثر حساسية لتحركات أسعار الفائدة مقارنة بالسندات مرتفعة العائد.

ارتفعت أسعار النفط بنحو 40% خلال الشهر الحالي لتتجاوز 100 دولار للبرميل، مدفوعة بهجمات الحوثيين على ناقلات النفط في البحر الأحمر، بالإضافة إلى المخاوف من تصعيد عسكري ضد إيران.

أدى ذلك إلى تدهور توقعات التضخم، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم مسار السياسة النقدية الأمريكية، حيث أظهرت أداة “فيد ووتش” التابعة لبورصة شيكاغو التجارية أن المتعاملين زادوا من توقعاتهم لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماعه الأسبوع المقبل، لتصل إلى حوالي ثلث.

كما أدت موجة بيع سندات الخزانة الأمريكية إلى ارتفاع عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ يناير 2025.

في المقابل، استقطبت صناديق السندات مرتفعة العائد تدفقات داخلة بقيمة 534 مليون دولار، كما سجلت صناديق القروض ذات الرافعة المالية تدفقات إيجابية محدودة.

تتميز السندات مرتفعة العائد بعوائد كوبون أعلى وآجال استحقاق أقصر، بينما تحمل القروض ذات الرافعة المالية أسعار فائدة متغيرة، مما يجعل كلا الفئتين أقل تأثرًا بارتفاع عوائد السندات الحكومية.

تراجع أداء صندوق “آي شيرز آي بوكس دولار” لسندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية، الذي يتتبع مؤشر “ماركت آي بوكس” للسندات ذات الدرجة الاستثمارية، بنسبة 2.58% منذ بداية الشهر، مقارنة بانخفاض قدره 0.93% لنظيره الذي يستثمر في السندات مرتفعة العائد.